我们先来看缺电的原因：
1、经济复苏、需求侧电气化加速推升用电需求
根据国家统计局公布的数据 ，2021 年前 7 月我国全社会用电量达 47097 亿千瓦 时 ，同比增长 16.6% ，相较于 2019 年 1-7 月两年年均复合增长率也高达 7.6% ， 处于 2012 年以来的次高增速 。
分行业来看 ，旺盛的制造业需求拉动发电需求高增 。非高耗能制造业用电量累计 增速明显高于高耗能制造业 。同比增速来看 ，2021 年 7 月 ，高耗能制造业累计用 电量同比提升 15.5% ，而非高耗能制造业同比提升 23.9% 。相较于2019 年 ，高耗能制造业同比增加 14% ，而非高耗能增加 18.6% 。
东部外贸活跃的发达地区用电需求旺盛 ，2021 年前 7 月粤苏浙沪鲁五省合计用电量达 16899 亿千瓦时 ，同比增 长 20.3% ，相较 2019 年同期增长 17.50% 。
制造业中 ，计算机通信和其他电子、汽车制造、电气机械、通用设备等增速都非常高 。服务业中信息传输、批发零售两个用电大户都实现了较高增速 ，批发零售得益于电动车充换电业务的快速发展 。
2、发电结构的变化导致局部、短时电力紧张
以今年缺电较为严重的云南为例 。
一方面 ，云南省水电占比高达 80% ，今年来水偏枯影响电力供应 。截至今年 7 月水电发电量 1411.5 亿千瓦时 ，同比上升 15% ， 但水电发电量上升主要受新增装机（弃水率下降）、水库放水影响 ，来水偏枯导致机组利用小时较前 5 年同期均值低 4.9% 。虽然进入雨季 ， 6、7 月份机组利用小时数有所提升 ，但仍低于去年同期水平 。进入冬季 ，来水不足状况或更加明显 ， 叠加部分水库蓄水已透支 ，预计冬季仍将面临较大供电压力 。
另一方面 ，云南广 西等地由于清洁能源丰富 ，能源成本低 ，吸引了电解铝、多晶硅大量新增产能 ， 用电需求强劲 。云南省外送电力主要支援两广地区 ，2020 年输出电力达 1425 亿千瓦时 ，位居全国第二 。
截至 2021 年 7 月 ，广东输入电量几乎为零增长 ，累计同比增速仅为 0.04% 。云南、广西、广东等“缺电”较为明显的区域 ，火电发电设备利用小时都大幅提 高 ，显示火电厂在尽力保供 ，“缺煤”并不是导致“缺电”的主要原因 。
从火电发电设备平均利用小时数处于历史上并不高的水平 ，也可以看出总的装机 容量并不缺 。但是 ，装机容量中 ，作为稳定发电、并可以灵活调配的能源火电装 机增速降低 ，风电、太阳能装机增速较高 。而新能源存在着季节性、时间分布不 均、受气候影响等问题 ，并且时段性、灵活性调节能力不足 ，因此 ，一旦用电负 荷高增 ，或者新能源出力不足 ，就有可能出现“缺电”的情形 。
3、煤炭供需缺口放大 ，库存处于低位 ，加大了火电增加供应的难度
煤炭安全问题影响煤炭生产 。
内蒙古产量同比增速明显落后于晋、陕 ，主要原因为内蒙古全面清查 2020 年以来煤炭资源领域违规违法问题 ，叠加“煤管票”、 外送、重大矿难频发等因素导致有效供给难以释放 。晋、陕、蒙 2021 年前 4 月原煤累计开采量占全国总开采量的 72.45% ，相较 20 年同期 70.14%进一步提升 。电力需求旺盛带动煤炭消费 ，加上煤炭供应受影响 ，煤炭库存被持续消耗 。9 月16 日沿海八省动力煤库存为 1942.8 万吨 ，同比下降 25.6% ，处于近五年低位 。
4、能耗双控推动“限电”
8 月 17 日发改委印发了《2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》 ， 能耗强度不降反升的 9 。ㄇ ，今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两 高”项目节能审查 ，并督促各地采取有力措施 ，确保完成全年能耗双控目标特别 是能耗强度降低目标任务 。被预警的部分省份 ，陆续出台“限电”、“限产”措 施 。
“双控”是指能源消费总量和强度的双控制度 。双控制度早在“十二五”期间就已经写入发展规划中 。其中 ，能耗强度是指单位 GDP 能耗 。公式为：万元生产总值能耗=能源消费量(吨标准煤)/地区生产总值(万元) 。
为实现 2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和计划 ，“十四五”规划完善能源消费总量和强度双控制度 ， 重点控制化石能源消费 ，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右；将节能目标分解落实到各地区 ，“十四五期间”确保单位 GDP 能耗降低 13.5% 。
国家发改委的能耗“双控”考核实施季度、“红黄绿”灯预警机制：未完成双控进度目标 ，且实际值与目标值差距大于目标值 10%的地区为一级预警 ，用“红灯”表示 ，其能耗控制形势十分严峻；未完成双控进度目标 ，差距在 10%以内的地区亮“黄灯” ，其能耗控制形势比较严峻；完成双控进度目标的地区亮“绿灯” ，表示进展总体顺利 。
结论：“限电”可能成为常态 。
首先 ，在新能源消纳和存储能力完善之前 ，火电对电力电量平衡仍具备重要意义 ，常规水电、核电、气电、煤电等保障供应安全的支撑性电源装机的不足 ，将使得局部、短时电力供应紧张的情况可能持续存在 。
第二 ，火电在能源结构仍占据重要地位：以发电量计算 ，火电占比高达 68% 。因 此 ，在能耗强度有效下降之前 ，为了达到双控目标 ，对高耗能产业的限电、限产 等就成为降低能耗总量的有效手段 ，短期影响开工率 ，中长期影响产能扩张 。
